Ternus o paměťové krizi: něco takového jsme ještě nezažili. Marže půjde dolů

Apple čeká v prosincovém čtvrtletí hrubou marži 45 až 46 procent, tedy o dva procentní body nižší než teď. Hlavním viníkem jsou paměti, jejichž ceny John Ternus označil rovnou za bezprecedentní. Zásoby firmy kvůli tomu meziročně vyskočily o 154 procent.

Pondělní výsledková konference Applu měla na papíře být oslavou rekordního čtvrtletí. Ve skutečnosti se velká část dotazů analytiků točila kolem jediného tématu, a tím byly paměťové čipy. „To, co teď vidíme u cen pamětí, nemá obdoby,“ řekl generální ředitel John Ternus podle přepisu, z něhož cituje AppleInsider. Dodal, že náklady na paměti byly v zářijovém čtvrtletí vyšší než v červnovém a že v prosincovém budou ještě vyšší. A co je horší, Apple podle něj očekává další růst i po Novém roce.

Konkrétně se to promítne do hrubé marže. Zatímco v zářijovém čtvrtletí skončila na 47,9 procenta, pro to prosincové dává firma výhled 45 až 46 procent. Na vině je podle vedení kombinace dvou faktorů: dražších pamětí a nákladů na rozjezd serverových funkcí Siri AI. Finanční ředitel Kevan Parekh přitom počítá s rekordními tržbami, takže Apple bude v tomto čtvrtletí vydělávat víc peněz s menším ziskem z každého prodaného kusu. To je přesně ta situace, kterou mají výrobci hardwaru nejméně rádi.

Apple si část nárazu zatím tlumí sám. Ternus vysvětlil, že firma nakoupila paměti dopředu za nižší ceny a tyto zásoby teď postupně spotřebovává, a že se jí podařilo vyjednat nižší ceny u některých jiných, nepaměťových komponent. Zároveň ale varoval, že výhoda předzásobení bude s časem slábnout. Jinými slovy: polštář existuje, ale tenčí se.

Jak velké to předzásobení je, prozrazují samy účetní výkazy. Zásoby Applu vyskočily na 14,54 miliardy dolarů, což je meziročně nárůst o 154 procent z loňských 5,72 miliardy, a proti předchozímu čtvrtletí o 31 procent. Server TechCrunch to čte jednoznačně: Apple kupuje paměti dřív, než zdraží ještě víc. Výrobní nákupní závazky firmy přitom mezi červnovým a zářijovým čtvrtletím narostly o 33 miliard dolarů, což je částka, kterou Ternus na konferenci sám zmínil a která se objevila ve výroční zprávě.

Otázka, která zajímala analytiky nejvíc, zněla pochopitelně na zdražování. Jeden z nich se zeptal přímo, jestli Apple chystá další zvýšení cen. Mikrofon převzal provozní ředitel Sabih Khan a odpověděl způsobem, který se v reportu serveru MacRumors dá číst jako zdvořilé nic. Firma prý vyhodnocuje marži na jednotku a zvažuje krátkodobé i dlouhodobé dopady. Žádné „ne“ tam nezaznělo, a to je u korporátní komunikace poměrně výmluvné.

Kevan Parekh k tomu doplnil, že dosavadní zdražení Apple udělal „neochotně“ a že se snaží jeho dopady vyvažovat. Připomeňme, že firma zvedla ceny u Maců a iPadů na konci června a u iPhonů v září. Právě tyto zásahy teď podle Ternuse pomáhají částečně krýt vyšší náklady na paměti — což je elegantní způsob, jak říct, že zdražení už jednou proběhlo a zatím to stačilo.

Praktický dopad na zákazníky je dvojí. Tím prvním jsou dodací lhůty: Apple potvrdil, že Mac i iPad budou v prosincovém čtvrtletí dodávkově omezené, a to právě kvůli pamětem. Poptávka podle firmy překonala očekávání, což v kombinaci s nedostatkem čipů znamená delší čekání na objednávky — a to v období, kdy Apple tradičně prodává nejvíc. Tím druhým dopadem je samozřejmě cena, kterou ale nikdo neslíbil držet.

Sabih Khan zároveň uvedl, že omezení u iPhonů, iPadů a Maců v zářijovém čtvrtletí souvisela i s kapacitou pokročilých výrobních procesů, a že se situace zlepšuje, jak se produkty přesouvají na dvounanometrovou výrobu. Paměti jsou ale jiný příběh — ty se vyrábějí jinde, u jiných dodavatelů a na jiných linkách, a Apple je nakupuje na trhu, který letos obrátil cenovou spirálu směrem vzhůru.

O tom, že to není jednorázový výkyv, jsme psali koncem října, kdy analytici mluvili o zdražování pamětí až do roku 2030. Pondělní konference tuto prognózu nepřímo potvrdila: Ternus výslovně řekl, že za horizontem prosincového čtvrtletí vidí ceny nákupů pamětí dál rostoucí. Pro Apple to znamená, že paměťová krize nebude epizoda, ale nové normální.

Co z toho plyne pro českého kupujícího? Zatím nic dramatického, protože české ceny se po zářijovém kole nezměnily — nejlevnější MacBook Neo stojí v českém Apple Online Storu 19 990 korun, verze s 512 GB 22 990 korun. Pokud ale máte v plánu letos pořídit Mac nebo iPad, dvě věci stojí za zvážení: objednat dřív než později kvůli dodacím lhůtám a nečekat, že by se v nejbližších měsících objevila nějaká cenová úleva. Apple ji nenaznačil ani náhodou.

Zdroje: MacRumors, TechCrunch, AppleInsider, 9to5Mac